Dolari de datorie – Levierul neutilizat

De Adil Aboobakar, CFA, World BEYOND War, Aprilie 28, 2024

Trezorerie ale SUA sau obligațiuni de război?

Când contribuabilii americani protestează împotriva folosirii dolarilor lor fiscale pentru a finanța în mod continuu războaie, ipoteza este corectă în proporție de doar 67%, începând cu primul semestru fiscal 2024 [1].

Presupunerea este că guvernul SUA este finanțat doar din dolari fiscali. Încă nu.

Guvernul SUA se împrumută. Și se poate împrumuta foarte ușor, atât de la americani, cât și de la întreaga lume. Acesta din urmă este adesea foarte entuziast în împrumuturi.

De fapt, există motive pentru care un guvern ar putea prefera să se împrumute pentru a finanța războaie, decât să majoreze taxele. Este mai ieftin, mai rapid și pune mai puțin stres pe buzunarele alegătorilor. Și dacă guvernul se poate împrumuta din alte țări, departe de casă, este și mai bine. Am văzut asta în timpul războiului din Irak și în timpul războiului din Gaza. Schimbă pantofii pentru o secundă, are sens politic.

Trezoreria SUA sunt titluri de creanță emise de Departamentul Trezoreriei SUA (USDT), departamentul național de trezorerie și finanțe al guvernului federal. Scopul acestor titluri de creanță este de a finanța nevoile de împrumut ale guvernului federal, inclusiv de a finanța războaie.

Astăzi este aproape eretic ca un profesionist în investiții să numească Trezoreria SUA „Obligățiuni de război”. Dar USDT este familiarizat cu titlurile de creanță emise pentru a finanța războaie. Departamentul avea o etichetă exactă pentru ei. De exemplu, aruncați o privire la „Japonia mea”, un film de propagandă vădit rasist, anti-japonez, produs de USDT în 1945 ca „pitch” pentru cei 7.^th Împrumut de război [2].

După al Doilea Război Mondial, USDT a depășit nevoia unei astfel de propagande pentru a seduce creditorii. Până în prezent, Trezoreria SUA a devenit larg acceptată ca una dintre cele mai sigure investiții din lume. Randamentul cotat la Trezoreria SUA este chiar denumit „rata fără risc”. Trezoreria SUA este susținută de toată credința și creditul guvernului SUA, atâta timp cât cineva nu se opune prea direct guvernului SUA.

Academia pare, de asemenea, a marca mintea studenților la finanțe de la început cu această noțiune. Cunoscătorii de finanțe v-ar spune în continuare că SUA importă mai mult decât exportă (un deficit comercial), iar rezultatul este deținerea de trezorerie americane de către țările străine exportatoare. De asemenea, ți-ar spune că dolarul american este moneda de rezervă internațională, folosită pentru comerțul internațional, iar Trezoreria SUA este necesară pentru a păstra rezervele în dolari.

În același timp, aceeași grupă s-ar putea să vă spună că nu sunt de acord cu războaiele purtate sau finanțate de guvernul SUA – dar nu vor dispensa de la investiția în Trezoreria SUA. Dacă recunosc că trezoreria SUA ajută la finanțarea războaielor, ei vor invoca scuza că vânzarea trezoreriei americane prea repede va pune în pericol sistemul financiar global.

Trezoreria SUA funcționează ca obligațiuni de război.

Dezbaterea este poate doar în ce măsură trezoreria SUA sunt obligațiuni de război.

Luați în considerare perioada dintre octombrie și decembrie 2023. Momentul evenimentelor este aproape ireal.

În acea perioadă, armata israeliană, susținută financiar și în alt mod de guvernul SUA, ataca o populație civilă, inclusiv femei și copii din Palestina. Armele folosite în acest asalt au fost furnizate de producătorii americani de arme, care au beneficiat de miliarde de dolari în contracte atribuite de guvernul SUA.

În același interval de timp, guvernul SUA a înregistrat un deficit fiscal de 510 miliarde de dolari [3], adică veniturile guvernamentale, inclusiv impozitele, au fost scurte cu 510 miliarde USD. Pentru a finanța parțial acest deficit, 337 de miliarde de dolari în trezorerie americane au fost achiziționate (net) de către deținători din afara SUA [4], adică restul lumii, care deținea și 8 trilioane de dolari la sfârșitul lunii decembrie 2023. Lumea a finanțat 66% din deficitul de finanțare al guvernului SUA, într-o perioadă foarte critică.

Acum, la 27 octombrie 2023, 121 de țări au votat în favoarea rezoluției ONU ES-10/21, cerând o încetare a focului [5]. Din aceste 121 de țări, fonduri din 36 de țări au achiziționat o sumă netă de 144 de miliarde de dolari din trezoreriile SUA în acea perioadă critică și au deținut 3.6 trilioane de dolari la sfârșitul lunii decembrie 2023: Irlanda, Belgia, Africa de Sud, Malaezia, Turcia – doar pentru a numi un câteva nume ciudate dintre cele 36.

Au cerut încetarea focului, dar au finanțat focul. Au recunoscut un genocid sau o crimă, dar au permis finanțarea unei crime – ceea ce o face o crimă financiară.

Cum am ajuns la un punct în care toate justificările sunt înlocuite de finanțarea cvasi-nelimitată oferită guvernului federal al SUA? Este stabilitatea sistemului financiar global dependentă de furnizarea acelei finanțări cvasi-nelimitate unui guvern care sprijină financiar și politic un genocid?

Acum, în acest cap, există o formă de speranță?

Pârghia

Sancționarea Trezoreriei SUA pentru strângerea de fonduri în scopul războiului sau clasificarea achiziționării acestor instrumente drept „crimă financiară” nu a mai fost niciodată făcută înainte. După cum sa subliniat mai sus, s-ar putea chiar să fii etichetat ca eretic pentru că ai făcut asta. Cu toate acestea, traseul este acolo.

Trezoreria SUA este achiziționată de fonduri din țări din întreaga lume, dintre care unele sunt în favoarea încetării focului. Ei nu sunt departe de contribuabilii americani care, de asemenea, sunt în favoarea încetării focului. Și, acestea spuse, partea neimpozitată din fondurile contribuabililor americani ar fi putut fi folosită și pentru achiziționarea de trezorerie americane. Băncile, companiile de asigurări, administratorii de fonduri de pensii și administratorii de avere, în SUA și în alte părți, toate folosesc banii clienților pentru a cumpăra trezorerie americane, sprijinind financiar programele guvernului federal american care includ finanțarea contractanților de război.

Deci, ce se întâmplă dacă deținătorii de trezorerie americane, la nivel internațional și intern în SUA, sensibili la soarta lumii, ar adopta bravada contribuabililor? Lupta lor ar putea fi de fapt mai ușoară. Impozitarea este o obligație legală. Datoria, sau împrumutul, este discreționară. Nimeni nu te obligă să împrumuți. Cu siguranță, trebuie să existe și alte investiții în dolari americani care nu sunt datorii federale, care nu finanțează uciderea femeilor și copiilor.

Creditorii au efect de pârghie. De ce ar trebui să fie diferit în cazul Trezoreriei SUA? De fapt, această abordare pentru a pune capăt unui război a fost folosită înainte – în 1956 de către președintele Dwight Eisenhower în timpul războiului din Sinai [6]. Când Marea Britanie, Franța și Israel au atacat Egiptul în 1956, președintele SUA Eisenhower a avertizat Marea Britanie să nu atace și, atunci când au făcut-o, i-a avertizat că, dacă nu se retrag, va distruge economia britanică vânzând obligațiunile lor în lire sterline. Marea Britanie s-a retras. A fost un mijloc puternic și pașnic de a pune capăt unui război. Eisenhower a pus capăt războiului în două zile. Am adunat resurse de informații pentru a explica acest lucru www.iegen.pro/eisenhower. Crezi că ar putea fi folosit din nou?

Referinte:

1. Declarație lunară de trezorerie (MTS), date fiscale, https://fiscaldata.treasury.gov/datasets/monthly-treasury-statement/means-of-financing-the-deficit-or-disposition-of-surplus-by-the-u-s-government, accesat pe 23^rd Aprilie 2024.
2. Japonia mea, de Departamentul Trezoreriei SUA, Arhiva Internet, https://archive.org/details/MyJapan1945, accesat pe 23^rd aprilie 2024
3. Declarație lunară de trezorerie (MTS), date fiscale, https://fiscaldata.treasury.gov/datasets/monthly-treasury-statement/means-of-financing-the-deficit-or-disposition-of-surplus-by-the-u-s-government, accesat pe 23^rd Aprilie 2024.
4. Datele sistemului Treasury Capital International (TIC), Departamentul Trezoreriei SUA, https://ticdata.treasury.gov/resource-center/data-chart-center/tic/Documents/slt_table5.html, accesat pe 23^rd Aprilie 2024.
5. Acoperirea întâlnirilor, Națiunile Unite, https://press.un.org/en/2023/ga12548.doc.htm, accesat pe 23^rd Aprilie 2024.
6. De ce a fost atât de importantă criza din Suez?, https://www.iwm.org.uk/history/why-was-the-suez-crisis-so-important, accesat pe 23^rd Aprilie 2024.